갬블판사 : 유럽 주식 상승 : 월스트리트는 20 년 만에 가장 강력한 폭발 경적 소리를냅니다. 미국 주식은 분쇄 될 수 있습니다.

글로벌 금융 시장에 충격을 준 투자 추세가 조용히 변화하고 있습니다! 유럽 ​​경제 기초의 지속적인 개선과 기업 이익 회복력의 지속적인 상승으로 인해 일부 최고 월스트리트 전략가들은 총을 결정적으로 전환했으며 유럽 주식 시장이 최소 20 년 동안 미국 주식에 비해 최상의 연간 성능을 발휘할 것이라고 확신합니다. 한때 시장에서 무시한이 투자 우울증은 여러 가지 장점으로 놀라운 상승을 보이고 있으며 2025 년 유럽 주식의 반격의 전설적인 장을 작성할 것으로 예상됩니다.

1. 월스트리트는 길고 짧은 포지션을 뒤집고, 유럽 주식은 전략적 높은 지상이됩니다.

갬블판사 : Bloomberg의 최신 설문 조사 데이터는 유럽 주식의 부상에 대한 강력한 지원을 제공합니다. 20 명의 전략가에 대한 평균 설문 조사에 따르면 Stoke Europe 600 Index의 연말 목표는 554 점으로 정박되어 있으며 지난 금요일의 종가보다 약 1%의 암시 적 증가에 불과하지만 그 뒤에는 미스터리가 있습니다. JPMorgan Chase는 580 포인트 골로 우위를 점했으며 Citigroup은 능가하지 않아 지수가 4%로 570 포인트 상승 할 것으로 예측했습니다. 국제 최고의 투자 은행은 모두 미국 벤치 마크 주식 지수에 대해 만장일치로 약세를 보이며 JPMorgan Chase는 2025 년 STOK 600 지수의 성과가 S & P 500 지수보다 25 % 포인트 높을 것이라고 지적했다. Citibank의 예측에 따르면 이것이 2005 년 이후 미국 주식에 비해 유럽 주식의 최고의 성과가 될 것이며, 시장이 일반적으로 유럽 주식이 올해 초 미국 주식 시장을 상당히 저조 할 것이라고 믿는 비관적 기대를 완전히 뒤집습니다.

Citi 전략가 Beata Mansi의 견해는이 변화의 핵심 논리를 깊이 보여줍니다. "우리가 이익 불확실성의 절정을 넘을 때, 이것은 의심 할 여지없이 유럽 주식의 추가 상승과 잠재적 평가를위한 견고한 기초를 구축합니다. 실제로, 유럽 주식 시장의 반등은 결코 우연이 아닙니다. 독일의 역사적 재정 개혁은 유럽 경제에 새로운 활력을 주입하여 심장의 총을 맞이한 것과 같으며, 기대 이상의 기업 이익 성과는 글로벌 투자자들의 관심을 끌었습니다. 한때 미국 주식의 Quagmire에서 어려움을 겪은 기금은 유럽 시장의 새로운 전략적 고지로 흐르기 위해 가속화되고 있습니다.

두 번째 및 세 번째 핵심 모멘텀

(i) 이익 탄력성은 기대치를 초과하고 비관적 인 안개를 깨뜨립니다.

갬블판사 : 세계 경제 성장 둔화를 배경으로 유럽 기업들은 놀라운 이익 회복력을 보여주었습니다. Bloomberg Intelligence에 따르면, MSCI의 유럽 지수 구성 요소의 수입은 올해 1 분기에 전년 대비 5.3% 증가했으며, 1.5% 감소에 대한 분석가의 이전 기대치를 초과하여 아름다운 "반격"이되었습니다. 보다 특히 Citigroup의 관련 지수에 따르면 지난 몇 주 동안 유럽 시장에서 수익 기대치를 낮추었던 분석가의 수는 크게 감소했으며, 이는 유럽 기업 이익에 대한 시장의 비관론이 급격히 사라지고 점진적인 온난화 낙관적 기대로 대체된다는 것을 의미합니다.

이 이익 회복력은 많은 산업에 반영됩니다. 유럽의 고급 제조 산업은 원자재 가격 상승과 공급망 변동의 이중 압력에도 불구하고 제조 산업을 예로 들고 기술적 이점과 브랜드 프리미엄으로 여전히 안정적인 수익성을 유지하고 있습니다. 소비자 부문은 유럽 내부 소비자 시장의 회복으로 인한 혜택을 얻었으며 기업 수입 및 이익은 동시에 증가했습니다. 기대 이상의 이익의 성과는 주가에 대한 견고한 지원을 제공 할뿐만 아니라 투자자가 복잡한 환경에서 유럽 기업의 생존 및 개발 능력을 볼 수있게합니다.

(ii) 평가 우울증 효과가 두드러지고 비용 효율성 이점이 중요합니다.

갬블판사 : 미국 주식의 높은 지점과 비교하여 유럽 주식의 평가 우울증 효과는 자금을 유치하는 데 중요한 마법의 무기가되었습니다. 현재 Stoke 600은 약 14.6 배의 가격 대비 비율을 보유하고 있으며, 이는 S & P 500의 가격 대가 거의 22 배에 비해 상당히 저평가되었습니다. Goldman Sachs의 전략가 Sharon Bell은 "낮은 평가는 그 자체로 큰 이점이며, 미국 주식 시장의 현재 상황과 함께 몇몇 기술 거인들에 집중되어 있으며, 투자자들은 필연적으로 위험을 다양 화하기 위해 유럽에 대한 할당을 증가시킬 것입니다."

역사적 데이터로 판단하면 유럽 주식 시장에서 평가 수리의 큰 여지가 있습니다. 지난 10 년 동안 미국 주식은 기술 주식의 강력한 성과로 인해 새로운 최고치를 설정했으며, 유럽 주식은 다양한 요인으로 인해 상대적으로 평평하게 성과를 거두었으며 그 평가는 항상 낮은 수준에있었습니다. 이제 유럽 경제의 개선과 기업 이익의 증가로 인해 이러한 평가 차이는 점점 더 많은 가치 투자자를 끌어 들이고 있으며, 이는 유럽 주식이 활발한 평가 수리 시장에 진출 할 것으로 예상된다고 믿고 있습니다.

(iii) 정책 배당금이 공개되고 경제 전망이 계속 향상됩니다.

독일의 역사적인 재정 개혁은 유럽 주식의 부상을위한 또 다른 중요한 원동력이되었습니다. 독일 정부가 시작한 대규모 재정 부양책 계획은 국내 수요를 직접 늘 렸을뿐만 아니라 산업 체인의 전파 효과를 통해 전체 유럽 경제의 회복을 이끌었습니다. 동시에, 통화 정책에서 ECB의 유연한 조정은 시장에 충분한 유동성을 제공했습니다. 낮은 이자율 환경은 기업에게 자금 조달 비용을 줄이고 투자 규모를 확대하여 경제 성장을 촉진하는 데 도움이됩니다.

거시 경제 데이터로 판단하면 유럽의 인플레이션 수준이 점차 떨어지고 있으며, 이로 인해 유럽 중앙 은행이 통화 정책을 추가로 조정할 수있는 공간이 생깁니다. 낮은 인플레이션과 높은 평균 평가 사이에는 밀접한 관계가 있습니다. 인플레이션이 더욱 완화됨에 따라 유럽 주식의 평가는 더욱 개선 될 것으로 예상됩니다. 또한 녹색 에너지 혁신 및 디지털 경제 분야에서 유럽의 정책 지원은 관련 산업의 기업에 새로운 개발 기회를 가져 왔으며 성장 잠재력을 가진 많은 투자 목표를 육성했습니다.

3. 미국 주식 시장은 더 이상 영광이 아니며 여러 압력으로 피로를 보여줍니다.

갬블판사 : 유럽 주식의 붐과는 대조적으로, 미국 주식 시장은 전례없는 압력에 직면하고 있습니다. Bloomberg Survey에 따르면 S & P 500 지수의 예측 기관의 연말 목표 평균은 기본적으로 지난 금요일의 종가 가격과 동일합니다. 즉, 시장은 일반적으로 미국 주식이 남은 시간에 남아있는 시간에 어렵다고 생각합니다.

(i) Damocles의 검의 높은 평가

S & P 500은 거의 22 배 P/E 비율을 가지며,이 비율은 역사적 평균보다 훨씬 높으며 상당히 과도한 범위에 있습니다. 미국 기술 거인은 강력한 수익성으로 일시적으로 지수를 지원하지만 과도한 평가는 투자자를 방해했습니다. 이 거인의 이익 성장률이 예상보다 낮거나 다른 블랙 스완 이벤트가 발생하면 주가의 급격한 하락은 불가피하게 불가피하며 미국 주식 시장 전체를 감소시킬 것입니다.

(ii) 무역 전쟁은 여전히 ​​어둡고 기업 이익은 압력을 받고 있습니다.

전 세계 규모로 미국이 유발 한 무역 전쟁의 지속적인 발효는 미국 기업의 해외 수입에 영향을 줄뿐만 아니라 공급망 장애와 생산 비용을 증가시킵니다. 많은 미국 기업들은 관세 증가와 시장 점유율 축소와 같은 문제에 직면해야하며, 이익 기대치가 지속적으로 낮아졌습니다. 특히 해외 시장에 의존하는 제조 및 수출 지향 기업은 처음으로 영향을 받고 무역 전쟁의 희생자가되었습니다.
(iii) 시장은 고도로 집중되어 있으며 체계적인 위험이 강화되고 있습니다.

갬블판사 : 미국 주식 시장은 몇몇 기술 거인의 손에 집중되어 있으며 Apple, Microsoft 및 Amazon과 같은 회사의 시장 가치는 많은 비율의 S & P 500 지수를 설명합니다. 이 고도로 집중된 시장 구조는 미국 주식 시장 트렌드 가이 거인의 성과에 지나치게 의존하게 만듭니다. 회사 중 하나에서 문제가 발생하면 전체 시장에 큰 영향을 미칩니다. 또한 기관 투자자들의 균질 거래는 또한 시장 변동성을 악화 시켰으며 체계적인 위험이 축적되고 있습니다.

4. 투자자들은 발로 투표하고 유럽 주식 할당 열정이 증가했습니다.

시장에서의 자금 흐름은 투자자들의 실제 생각을 가장 잘 반영합니다. 일주일 전 Bank of America가 발표 한 설문 조사에 따르면 중국 슈퍼 리그의 유럽 주식 시장에 대한 글로벌 펀드 매니저의 순 비율은 35%에 도달했으며, 이는 유럽 주식에 대한 투자자들의 열정이 최근 몇 년 동안 높은 수준에 도달 한 것으로 나타났습니다. 미국 주식의 순 할당이 2 년 만에 최저 수준으로 떨어졌지만, 투자자들은 점차 미국 주식에서 철수하고 더 나은 투자 기회를 위해 유럽 주식으로 전환하고 있음을 나타냅니다.

이러한 종류의 자본 이주는 단기 시장 변동 일뿐 만 아니라 장기 전략 조정이기도합니다. 유럽 ​​주식의 이점이 지속적으로 출현함에 따라 점점 더 많은 기관 투자자들이 유럽 시장의 투자 가치를 재검토하기 시작했으며 유럽 주식에 대한 할당 비율을 높였습니다. 주식 펀드의 가입 데이터를 판단하면서 유럽 주식 기금은 최근에 지속적인 순 유입을 보여 주었고, 미국 주식 펀드는 자본 유출로부터 압력에 직면하고 있습니다.

5. 위험과 도전이 공존하고 유럽 주식의 전망을 합리적으로 살펴 봅니다.

갬블판사 : 유럽 주식에 대한 전망은 밝지 만 잠재적 인 위험과 도전을 무시할 수는 없습니다. FAC Bank의 전략가 인 Roland Carloyan은 다음과 같이 지적했다. "관세 불확실성은 유럽 주식의 상승에 대한 주요 장애물로 남아있다. 많은 기업들이 관세의 전반적인 영향에 대한 우려로 인해 명확한 이익 지침을 제공하기를 꺼려한다. 또한 유럽 경제 회복 과정은 세계 경제 성장 둔화 및 지정 학적 갈등과 같은 요인의 영향을받을 수 있습니다. 회복이 예상보다 작 으면 유럽 주식의 성과에 부정적인 영향을 미칩니다.

UBS 전략가 인 Gerry Fowler는 또한 투자자들에게 다음과 같이 상기시켰다. "향후 2 년 동안 유럽 경제 성장에 대한 강력한 기대치가 있지만, 우리는 여전히 정책 불확실성의시기에 있으며, 이는 올해 주당 0 또는 약간의 부정적인 수입으로 이어질 수 있습니다. 투자자들은 합리적으로 낙관적이지 않아야합니다."

6. 결론 : 유럽 주식의 상승은 글로벌 투자 환경을 재구성하기에 적절한시기입니다.

2025는 글로벌 금융 시장의 극적인 해가 될 예정이며, 유럽 주식의 증가는 지난 20 년 동안 미국 주식 시장의 주요 패턴을 다시 작성할 것으로 예상됩니다. 여러 이익 탄력성, 평가 장점 및 정책 배당에 의해 유럽 주식 시장은 세계 투자자의 눈에 강력한 호소력을 보이고 "뜨거운 상품"이되고 있습니다. 앞으로도 여전히 위험과 도전이 있지만 유럽 주식이 역사상 새로운 출발점에 서서 상승의 웅장한 여정에 착수 할 것으로 예상된다는 것은 부인할 수없는 일입니다. 투자자들에게는이 역사적인 기회를 포착하고 합리적으로 유럽 주식 자산을 할당하면 글로벌 투자 환경의 재구성에 풍부한 수익이 나타날 수 있습니다. 2025 년 유럽 주식의 훌륭한 성과를 기대하고 새로운 투자 시대의 도착을 목격합시다!