갬블판사 : Bank of America의 주요 분석 : S & P 500 지수는 5% 콜백을 안내하며 하단 구매 창은 역사적 기회를 볼 수 있습니다.

1. 기술 표시기는 빨간색 표시에 있습니다 : S & P 500 단기 과잉 구매 신호 플래시 집중적으로 플래시

갬블판사 : Bank of America (BOFA)가 발표 한 최신 주식 시장 전략 보고서는 시장 충격을 일으켰습니다. 은행의 최고 기술 분석가 인 Stephen Suttmeier는 S & P 500이 "기술 조정 팁 포인트"에 있으며 여러 주요 지표는 단기 단기 풀백 신호를 발표하지만 대신 중간 및 장기 투자자에게 "금 구매 기회"를 만들 수 있습니다.

기술 분석 관점에서 S & P 500은 5 월 16 일 TD 콤보 판매 신호를 트리거했습니다. 전설적인 분석가 Tom Demark가 개발 한이 메트릭은 가격 모멘텀을 시간주기와 통합하여 트렌드 역전 포인트를 식별하는 것을 목표로합니다. 과거 데이터에 따르면이 신호는 지난 10 년 동안 S & P 500에서 정확도 68%를 달성했으며 7-14 거래일에 평균 5% -8%의 콜백을 나타냅니다. 한편, 지수의 ** 상대 강도 지수 (RSI) **는 72로 상승하여 전통적인 과출 임계 값 (70)을 뚫고 시장의 단기 운동량이 과도하게 릴리스되고 수정이 필요하다는 것을 나타냅니다.

Suttmeier는“현재 시장은 트렌드 반전이 아니라 과열 후 정상적인 휴식입니다.

2. 반복 된 역사적 궤적 : 2015-2018 모델은 6266 포인트의 궁극적 인 목표를 제안합니다.

갬블판사 : Bank of America 팀은 크로스 사이클 트렌드 비교를 통해 현재 시장과 2015-2018 사이의 놀라운 유사성을 공개했습니다. 데이터는 대통령 선거 후 S & P 500의 성과가 상당한 규칙 성을 보여 주었다는 것을 보여줍니다.

2016 : 선거 후 15% 상승한 후 10%의 수정이 이어졌으며 결국 2018 년 피크에서 28% 상승했습니다.

2024 : 선거 후 지수는 18% 상승한 후 20% 감소했습니다. 현재 "2 차 시작"의 중요한 단계에 있습니다.

Bank of America의 정량적 전략 책임자 인 Savita Subramanian은“역사적 대본 자체가 반복되면 2025 년은 2018 년의 '높은 재고 대리기'궤적을 복제 할 것입니다. "뉴턴의 세 번째 법률은 시장에도 적용됩니다. 단락은 종종 이전 이익에 비례하며, 현재 20%의 풀백은 새로운 Round of UPS의 추진력을 축적했습니다."

은행의 모델은 S & P 500이 여름에 조정을 완료하여 연말까지 6,266 포인트의 기록을 달성했으며 현재 수준 (5,870 포인트)에 비해 6.7% 상승 공간을 기록했습니다. 이 목표는 2015 년에서 2018 년까지의 증가 비율과 일치 할뿐만 아니라 기업 이익 성장 기대와 일치합니다 (2025 년 EPS 성장률은 8.5%).

3. 시장 폭의 개선 : "그룹 주식"에서 전체 산업으로 확산 된 자금

갬블판사 : 단기 기술적 압력에도 불구하고 Bank of America는 시장의 내부 구조가 건강 해지고 있다고 지적했습니다. 긍정적 신호는 시장 참여를 측정하는 폭 지표에 나타납니다.

S & P 500 중 200 일 이동 평균 이상의 구성 요소 주식의 비율은 3 월 32%에서 58%로 상승했으며, 이는 상향 운동량이 기술 주식에서 금융, 산업 및 소비와 같은 부문으로 확산되고 있음을 나타냅니다.

소비자 재량 부문의 자금 유입은 2021 년 이래로 새로운 최고치를 기록했으며, 방어 부문 (유틸리티, 필수 소비)의 자금이 가속화되어 투자자의 위험 식욕의 반등을 반영했습니다.

Goldman Sachs 바구니의 "소매 투자자 그룹 주식"의 변동성은 12%감소했으며, 기관이 이끄는 대형 주식의 비율은 65%로 증가했으며 시장 감상 거래는 냉각되었습니다.

"이것은 2021 년의 '투기 시장'이 아니라 이익에 의해 주도 된 '기관 황소'입니다. "시장 폭이 인덱스 트렌드와 공명 할 때, 풀백은 종종 품질 자산을 배치 할 수있는 좋은 기회가됩니다."

4. 단락의 퓨즈 : 신용 등급 다운 그레이드는 금리 문제와 얽혀 있습니다.

갬블판사 : 최근 시장 변동의 직접적인 원인은 두 가지 측면에서 비롯됩니다.

주권 신용 위험 열기 : Moody 's는 5 월 19 일에 장기 미국 신용 등급 전망을 "음성"으로 조정했으며, 2025 년에 거대한 재정 결함 (20 조 달러)이 부채 지속 가능성을 약화시켜 30 년 동안 미국 재무 수확량이 하루에 15 베이시스 포인트를 증가시킬 수 있다고 경고했습니다.

CME 요금 선물에 따르면 6 월에 금리를 25 베이시스 포인트로 인상 할 확률은 5%에서 35%로 급증했으며 기술 주식 평가는 압력을 받고 있음을 보여줍니다 (NASDAQ 100 동적 PE가 32 배에서 28 배로 떨어집니다).

그러나 Bank of America Macro 팀은 이러한 요인들에게 영향이 제한적이라고 생각합니다. "재무 위험은 장기적인 우려이지만 기업 수입 회복의 중기 추세를 바꾸지는 않을 것입니다. 연준은 6 월에 금리 인상을 중단하여 인플레이션 데이터의 추가 확인을 기다릴 가능성이 높습니다."

5. 바닥 구매 전략 : 세 가지 대규모 트랙에 중점을 둡니다

갬블판사 : 가능한 콜백의 경우 Bank of America는 세 가지 주요 증가 지시 사항을 나열합니다.

기술 리더 (40%) : 단기 평가 압력에도 불구하고 AI 컴퓨팅 파워 (NVIDIA, AMD), 클라우드 컴퓨팅 (Microsoft, Amazon)은 여전히 ​​장기 성장 엔진이며 2025 년에는 매출 성장이 17%에 도달 할 것으로 예상됩니다.

금융 부문 (무게 25%) : 금리에 민감한 자산 (은행, 보험)은 JPMorgan Chase, American Express 및 기타 3%를 초과하는 배당 수익률을 가진 "요율 삭감 기대 - 소프트 경제 착륙"의 논리로부터 혜택을받을 것입니다.

신흥 산업 (무게 20%) : 전기 자동차 (Tesla, Rivian) 및 재생 에너지 (첫 번째 태양)의 정책 배당금은 계속되고 Biden 행정부는 5 천억 달러의 청정 에너지 투자를 추가 할 계획입니다.

이 은행은 구체적으로 두 가지 유형의 자산을 피하도록 상기시켜줍니다. 하나는 고평적인 소규모 주식입니다 (Russell 2000 지수의 PE는 여전히 25 배이며, 이는 역사적 평균보다 18 배 높음)이며, 다른 하나는 부채 금융에 너무 많이 의존하는 회사입니다 (2 배 미만의 관심사 비율이 15%입니다).

6. 길고 짧은 사이의 게임은 강화되고 있습니다 : 제도적 차이의 시장 논리

갬블판사 : 현재 월스트리트는 "신중하고 낙관적 인"패턴을 보여주고 있습니다.

RULLISH CAMP : Morgan Stanley와 UBS는 500 말에 S & P의 6,000 점 목표를 유지하여 "이익 상승 + 유동성 완화"의 듀얼 드라이브를 강조합니다.

BEARISH CAMPS : JPMORGAN Chase와 BlackRock은 지정 학적 위험 (중동 상황에 대한 증가)에 대해 경고하여 평가의 하향 개정으로 이어질 수 있으며 금과 단기 미국 채권의 증가를 권장합니다.

Bank of America 전략 팀은 "콜백은 '판매 신호'가 아닌 '가용성'이지만 투자자는 자신의 위치의 리듬을 제어해야합니다. 역사적으로 TD 콤보 신호를 보내 후 S & P 500은 조정을 완료하는 데 평균 11 일을 보냈으며 단계에서 위치를 구축하는 것이 좋습니다."

7. 소매 투자자 안내서 : 후퇴 기회를 포착하는 방법

갬블판사 : 개별 투자자의 경우 Bank of America는 ** "트리플 필터링"전략 **을 제안했습니다.

기술 : S & P 500이 5700 포인트 이하로 떨어질 때까지 기다리십시오 (현재 레벨이 3%감소) "공황 판매"를 트리거하며 리버스 레이아웃의 승리 비율이 더 높습니다.

자금 지원 측면 : ETF 자금의 흐름을 추적합니다. 스파이의 순 유입이 하루에 50 억 달러를 초과하면 기관이 바닥에서 구매하기 시작했음을 나타냅니다.

정서적 측면 : "두려움과 탐욕 지수"(현재 68, 탐욕 범위)를 사용하고 지수가 45-50 (5%-7%에 해당)으로되면 안전한 구매 범위로 간주됩니다.

Suttmeier는“바닥을 정확하게 예측하려고 시도하지 마십시오. 배치의 위치 구축과 오랜 시간 동안 보유는 타이밍 거래보다 훨씬 중요합니다. 2008 년 금융 위기 이후 S & P 500은 23 일 동안 단지 23 일 동안 하단 범위에 머물렀고, 급격한 반동은 종종 기회를 놓치게되었습니다.”

결론 : 콜백은 황소 시장의 "호흡 간격"입니다.

갬블판사 : Bank of America의 분석은 주요 논리를 보여줍니다. 기업 이익 회복 (2025q2의 S & P 500 주식은 전년 대비 12% 증가 할 것으로 예상됨)과 합리적인 유동성 (연방 준비은 대차 대조표는 8 조 달러를 유지 함), 단기 기술 조정은 장기적인 상승 추적을 되돌리기가 어렵습니다. 2018 년 풀백이 향후 2 년 동안 황소 시장의 길을 열었 듯이, 현재 시장은 새로운 자산 재분배 기회를 키울 수 있습니다.

투자자에게는 변동성을 피하는 것이 아니라 변동성의 가치를 식별하는 것이 좋습니다. S & P 500이 5580 지원 라인에 도달하면 "다른 사람들이 나를 두려워하고 나는 욕심이 많다"고 연습하기 가장 좋은시기 일 수 있습니다.